国产HPV疫苗之战：万泰与智飞的困境与突破

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文｜奇偶派作为国产HPV一哥，在过去半年中，万泰生物在资本市场中的表现，如同坐上了过山车一般，起伏跌宕。自去年10月创出40.14元的新低后，公司股价快速反弹至88元，接下来又一路向下跌至47.62元，而近期又在相关利好消息的催化下上涨至最高81.5元的位置。而同股价的跌宕共同出现的，是万泰生物近五年以来首降的营收与净利润。日前，万泰生物发布的2023年度报告中显示，2023年，公司实现营业收入55.11亿元，同比下降50.73%；实现净利12.48亿元，同比下降73.65%。图源：Choice至于为何业绩出现如此大的波动，公司在4月8日的业绩会上表示，首先默沙东九价HPV产品扩龄抢走了相当部分市场，其次是二价HPV疫苗激烈的市场竞争导致的单价滑坡，导致了2023年营收与净利润的共同下降。那么，为何在赖以生存的HPV业务被围追堵截之时，万泰生物资本市场上的表现还算说得过去？在巨大的股价波动背后，投资者们对公司价值认知差究竟出在哪