Roblox：关键指标掉链子，增长质疑又起

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文｜海豚投研$罗布乐思.US 美东时间 5 月 9 日美股盘前发布了 2024 财年第一季度业绩：一季度当期业绩勉强还行，Bookings 稍微 miss，盈利端比较亮眼（Q1 Adj. EBITDA 看似低于预期，实际上公司变更了调整过程，海豚君还原后实际是超预期的）。但指引暴雷了，对二季度的 Bookings、Covenant Adj.EBITDA 指引 miss 预期，同时下调了全年的 Bookings 指引。海豚君猜测，除了游戏行业本身有一些逆风外以及去年的高基数外，公司在一季度的一些变动可能干扰了短期用户需求。2 月公司对虚拟商品实行动态低价，整体上调了热门商品的价格。另外 Q1 在放开开发者在 Marketplace 的申请权限时，又对开发者设置了预付金门槛，虚拟商品开发者在发布商品时，除了之前要交的上传费外，还需要上缴一笔可返还预付金（后续销售中再分期返还），设置门槛的目的是鼓励开发者开发能够持