股价创4年最大跌幅，星巴克的天花板到了

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文 | 读懂财经随着经济回暖，美股大市值公司的一季报大多交出了较好的成绩。但星巴克是个例外，有分析师指出，星巴克一季报是所有大公司中最糟糕的。详细来看，星巴克营收、利润、同店销售额等主要财务指标全部不达预期。尤其是同店销售额，市场预期上升1.46%，而星巴克同店销售额同比下降4%。同店销售额下降，意味着单店商业模型恶化，由于单店房租、人员成本相对固定，单店创收减少，将极大挤压公司利润空间，星巴克一季度净利润同比下降14.96%。业绩暴雷后，星巴克股价创4年来最大跌幅，一夜暴跌15.88%，市值一夜蒸发1150亿元。大摩、德意志银行也纷纷下调了星巴克的评级。能让券商降低评级，星巴克的问题显然不只是一份不达预期的财报，而是发展逻辑出现了变化。本文持有以下观点：1、星巴克被可选消费属性拖了后腿。咖啡作为可选消费，受经济下行的影响更大，当用户预期收入下行后，会减少咖啡消费。因此，即使星巴克加大了新品上新速度并推出了更优惠的下午促销活动，